期货收购棉花(国内棉花期货)

黄金期货 (9) 2周前

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期货收购棉花(国内棉花期货)的正式工作,拉开了棉纺织企业的“帷幕”,随着美棉、澳棉、郑棉及郑棉期货价格的持续下跌,棉花加工企业的利润不断下滑。同时,2014年1月美农报告预计美棉种植面积为3100万英亩,单产为每英亩70蒲式耳,若羌、德克萨斯州和明尼苏达州二季种植面积未超过预期,则棉花单产下降将会加剧。

国内棉花市场表现与国外、国内棉花现货价格相关性较高,国内棉花现货价格也与国际棉价呈现高度相关性。目前,我国棉纺织企业对棉花现货价格的接受度一般,并且存在着同质化竞争,尤其是在国内期货市场上更容易受外盘ICE期棉走势影响。

外盘棉花期价价格走势是农产品衍生品价格走势的风向标,外盘棉花期价受到国内棉花期货市场影响明显。2013年以来,国内外棉花期价呈现振荡上行的走势,国内外棉花期货价格与国内棉花现货价格呈现同向走势。其中,美棉为1.50美分/磅,澳棉为1.78美分/磅,澳棉为0.71美分/磅。自2008年12月5日上市以来,外盘棉花期价在郑棉期价上涨的带动下,市场重心稳步上移。

郑棉期价上行的主要动力之一就是期货市场在整个纺织产业链中的地位。2013年1月15日,郑棉期价最高触及13085元/吨,创下2013年10月24日以来新高13100元/吨。随后棉纺产业链中的龙头企业——山东聊城棉纺公司与中纺棉纺合作,新疆生产建设兵团、新疆城建、新疆轮台织造、中棉联合等机构、郑商所签约进口商品。这一庞大的套保操作,让棉花现货市场与期货市场“分庭抗礼”。随着棉花现货市场供应侧改革和纺织服装的高出口量,郑棉期价上涨的空间明显。2014年,郑棉期价成功突破13000元/吨的关口,并在年度最高价附近成功站稳,突破千元大关。随后在国内棉花现货市场上,期价也在前期高点附近遇阻回落。但国内棉花现货市场仍然没有对高库存的忧虑过度。

纺织企业作为国内棉花市场中的重要环节,在国际棉价上涨的影响下,进口棉和国产棉价格的联动性明显,目前国内棉花现货价格、期货价格均已达到2011年以来的高点。在国内棉花期价上涨的带动下,国内棉花期价也跟随上行。另外,国内棉花期价与国际棉价联动性大幅提升,也使得国内棉花期价的表现高于国际棉价,体现出国内棉市整体上行的态势。

今年国内棉花市场的强势,令众多纺织企业对郑棉期价的上涨信心不断增强。据统计,截至12月末,本年度共有7家棉花加工企业、3家棉花进口企业、4家棉花进口企业在内,合计加工量582万吨,同比增加8.4%,其中8家企业(纺企)棉花销售量同比增加4.3%,11家企业(轧制厂)棉花销量同比增加5.8%。有市场人士指出,近期郑棉期价高位震荡后又出现回落,主要原因是市场购销情况边际好转。近期,郑棉期价强势突破千元大关,也令纺织企业对棉花期价的上涨信心大幅提升。目前,纺织企业对新年度棉花的采购积极性提升。预计,本年度我国纺织企业对棉花现货市场的乐观程度在逐步提高,棉市整体有望迎来上行周期。

国内市场郑棉期价重心或继续上移

国际棉价的大幅上涨,将会对国内棉市产生怎样的影响?

从郑棉期价与国内棉花期价的关联度来看,二者并不一定存在明显的关联。

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