摩根大通期货镍(仑敦期货镍)分析师在2月17日的报告中表示,在全球镍供应不断增长,以及各国对全球镍市场面临着一系列的制裁的背景下,我国镍市面临的环境变得越来越复杂。

据悉,在部分地区,由于镍需求的急剧增长,镍矿和镍冶炼加工的需要得到抑制,而我国冶炼厂今年依然被要求“禁绝所有供应”。

另据媒体报道,中国最大的镍矿中国万宝公司发布声明称,自2月13日起,中国宝华镍业和云南镍业、南华钒钛和三宝钒业均要求“所有镍矿”暂停开采,其他地区的镍矿、铅锌矿也不予开采。

镍矿和镍冶炼的依赖度很高,而目前印尼镍矿和精炼镍生产受到国内Nickelina等地质调查影响,短期内几乎没有任何镍矿上市。

然而,随着菲律宾雨季的结束,镍矿出口量有所回升,预计短期内镍矿的供给将更加紧张。

近期,由于缺乏现货,海外镍供应持续受到干扰,其中俄镍进口价格维持在较低水平。据统计,由于受制于俄镍供应的缩减,预计2018年镍供应将同比下降17.5%。

据悉,印尼Nickelina镍矿厂近期减产幅度明显大于印尼Nickelina镍矿厂的减产幅度,且该矿山位于南加州,预计2018年减产10%。

由于南非是欧洲最大的镍冶炼厂,且无镍矿进口,因此Nickelina镍矿生产的速度比印尼大很多。市场人士表示,由于利润和镍价较低,该厂的减产应该能够维持在较高的水平,这或使得镍产量在2018年有所下降,以支撑该矿的产量。

据统计,今年全球镍产量约为1100万金属吨,其中镍矿产供应约为1750万金属吨,占全球镍产量的35%,约为3000万金属吨,其价格因此被视为是镍矿中的一个亮点。

此外,由于生产线受到影响,许多中小企业已经收到减产的通知,包括龙口、俄铝和印尼的不锈钢冶炼厂,可能会在今年年底前进行裁员。

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镍矿

海外镍矿供给端减少的情况下,镍矿价格相对稳定。据悉,随着经济逐步复苏,菲律宾、澳大利亚、加拿大、美国、中国等地的镍矿商正在增加新产能,预计今年四季度镍矿进口量有望增加。

同时,据镍矿商发布的数据,2018年镍矿商共计减产产能1.58亿吨,同比减少1.26%。此外,据悉,挪威、巴拿马的镍矿商也在今年年初的镍矿年度罢工中陷入困境。这或导致今年全球镍矿供应量减少逾20%。

由于环保限制以及下游钢厂限产,今年镍矿价格一度升至创纪录的近90美元/镍价格,升至约85美元/镍的纪录高位。

但是,由于国内镍矿资源相对丰富,且在产镍矿产能较少,导致实际产量仍低于预期。数据显示,2018年我国镍矿总产能预计为2.6万吨,较2018年减少0.7%。

另一方面,随着原料需求不断增加,中国镍矿进口量增加,预计2018年进口量较2018年将增加6%。

综上所述,基于菲律宾和印尼的镍矿供应相对丰富的情况下,我国镍矿供应在2019年可能不会有太大变动,并且全球镍矿供应充足,而中国从印尼进口的镍矿库存偏低,因此我们认为,镍矿价格受到支撑的可能性不大。