在期货贴水条件下交易(期货贴水与期货升水)指的是现货期货与期货间的价差,而期货和现货的价差是反映的现货价格与期货价格的差。这就是说,期货和现货之间存在着基差,而期货和现货之间有基差,期货和现货之间有价差,所以价差是由基差和现货的基差决定的。

期货是一个很复杂的体系,无论是政府工作报告还是企业的公告都非常多地涉及到套期保值的操作。因此,期货的交易和现货的价差和基差的关系会影响到我们的交易。为了提高成交率,我们需要将一部分的价格发现功能融入到期货市场。因此,基差必须通过基差变化来反应。例如,基差的变化是影响期货价格变化的关键因素。

我们知道,期货合约是在未来一段时间内的某种商品的价格。当期货合约交割时,该合约的商品价格往往会变动。当然,当期货合约交割后,交易所会根据市场情况,决定到期时间,所以,期货价格不能按照交易所规则的变化而变化。

由于期货的交易是合约,每一个合约都有到期日,因此每个投资者都会提前了结持有期货合约的合约,但这个时候买方又买进和卖出的价差叫做基差,当价格下跌时,买方就会卖出。基差变动与期货价差变动有着很大的相关性。

基差变动与持仓量变化的相关性

(1)持仓量的变化也称为持仓量增加,指的是某一期货合约在合约进入交割月份后,该期货合约持仓量的增加,也就意味着该合约的市场持仓量的增加,该期货合约的市场持仓量的增加,同时也说明了投资者们对后市行情看涨预期的增加。

(2)交易者人数的变化,也是影响期货合约成交量变化的关键因素。期货交易者在不同时期的交易,都会使得期货成交量的变化产生一定影响。

(3)套期保值的持仓量增减变动与价格变动的相关性。套期保值持仓量的增加,意味着该合约的价格上涨,因而对现货市场来说,套期保值持仓量的增加,则意味着该合约价格的上涨;反之,则说明现货市场的下跌。

(4)基差的变化与价格变动的相关性。套期保值持仓量增加,意味着该合约的现货价格的上涨,因而对期货市场来说,套期保值持仓量的增加,则意味着该合约价格的下跌。

(5)期货的套利交易和投机交易的持仓量变动与价格变动的相关性。当基差波动较大时,交易者们会迅速提高期货合约的投机持仓量;而当基差波动较大时,交易者们会迅速提高期货合约的投机持仓量。

(6)交易者的心理因素。期货交易的心理因素包括哪些?

(1)不以盈利为目的。不以亏损为目的。交易者不一定能够成功地把握住买卖的最佳时机。能够做到这些的投资者有很多。但是盈利的投资者不一定非 安稳的交易,不一定非安稳的交易,但是盈利的交易可以指定为有稳定盈利的交易,盈利的交易一般是可持续地获得利润,并且能够长期持续的获利。

(2)从盈亏变动的幅度方面看。如果一个交易者在该品种上止损了10手以上的合约,那么他的总体盈利情况将与持仓量的变化并不一致,而持仓量减少了10手左右,其结果就是该品种价格的波动幅度并不大,相反则相反。